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看股票市盈率用不同的股票软件怎么会不一样?

文章来源:炒股技巧 文章作者:风雨无阻 发布时间:2020-07-29 16:00:38 本文有3800个文字,大小约为12KB,预计阅读时间10分钟 阅读次数

市盈率是什么??简单的说,市盈率就是反应盘面,甚至反应一家上市公司质地好坏的一个指标!它是股价和公司盈利的比值,是衡量投资里风险和价值的标准之一,计算公式为每股价格除以每股盈利。

市盈率
市盈率

A股里的市盈率其实有不同种类,所以你会看到不同的市盈率数据。当然了,有的时候,为了更深入了进行分析,许多投资者和机构也会构建出一些完全不同的市盈率分类,以便于更精准地判定。

目前来看,市场上我们所能够看到的常规市盈率分为四类,它们分别为:静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率TTM、以及预期市盈率。

一,市盈率的分类和计算方式。

第一,静态市盈率。

静态市盈率=总市值/去年净利润!

说的简单点就是,静态市盈率往往都是以去年的数据,如果今年是2019年,那么我们看到的静态市盈率则是会以2018年已经公布的每股收益为基数算的出来的市盈率。

第二,动态市盈率。

动态市盈率则是与静态市盈率有所不同,它是以本年的一个季度每股收益为基数,预测出来的就好比你现在看到的2019年动态市盈率,其实是2019年的前一个季度数据得出的。

举个例子:

出一季报时:动态市盈率=总市值/(第一季度净利润*4);

出半年报时:动态市盈率=总市值/(半年净利润*2);

出三季报时:动态市盈率=总市值/(三季度净利润*4/3);

出了年报时:动态市盈率=总市值/全年净利润;

第三,滚动市盈率TTM=总市值/过去四个季度净利润之和。

举个简单的例子你就会明白了,就好比现在是2019年的9月底,我们可以得到的是一个2019年第一季度和2019年第二季度的半年报业绩报表数据,那么这个时候计算滚动市盈率TTM的话,我们可能就需要再凑上2018年下半年的两个季度数据,来做一个2+2的计算了。

第四,预期市盈率!(不作为常规市盈率范围)

当然了,目前许多网站上,为了更好的体现参考价值性,还推出了一个叫做“预期市盈率”!

预期市盈率=总市值/预期全年净利润

也就是说,对于公司前几年的业绩提升速度,以及未来的发展方向,机构对于还未发布的报表进行预测,从而得出的一个市盈率,就叫做预期市盈率。

那么对于以上四种市盈率来看,其实我们更多的是利用滚动市盈率,也就是TTM来参考。而对于静态市盈率、动态市盈率、以及所谓的预期市盈率来说,他们的参考价值相对较低,片面性和滞后性太强。

就好比动态市盈率仅仅只是参考一个季度的数值,但是许多公司的业绩变化是有春夏秋冬四季组成的,例如消费行业在黄金的周期里业绩增长非常迅猛,那么仅仅参考淡季,就毫无作用。

比如,静态市盈率是看去年的业绩表现,但是许多公司今年可能会发生重大的变化,那么这个时候参考的价值就相对较低了。毕竟投资要结合现在看未来,停留在过去的意义并不大。

又好比预测市盈率,那就更不靠谱了,你说预测的能够有发言权吗?所以说,其中TTM滚动市盈率参考的价值最高,反应当下的情况最显著。

二、市盈率的使用技巧和方式!

在通常情况下,市盈率TTM是越低越好的,并且,积累了常年累月的数据,我们给出了一个合理的范围参考:

市盈率的判断和适用:

0-13 :即价值被低估;

14-20:即正常水平;

21-28:即价值被高估;

28+ :反映股市出现投机性泡沫;

就好比我们29年里的A股表现,往往低于了14倍的市盈率就是一个风险大于机会的周期,而高于了20倍左右,其实就是一个风险大于机会的周期。

当然了,我们都是知道,目前的A股有着3700多只个股,并且个股的种类和分布都是不同的。并且有行业较新颖,发展较快的,也有比较稳定的,以及夕阳产业。所以说,如果用这一套整体的市盈率判断方式去衡量每个板块,每一只个股,明显是不够充分的。这个时候我们就要特殊情况,特殊对待了!

第一种方法,大盘个股分化,指数失真。

就好比当你发现指数失真,权重股和个股有一个明显分化的时候,我们既可以剔除那些处于低位的金融类个股,比如银行,券商,权重等,然后得到一个“八类股”的市盈率数据。

这个时候由于较低市盈率的数值被撇除,那么14-20:即正常水平的数据参考性就降低。而我们则是需要用历史底部区域的市盈率进行判断。如果当前跌至一个历史底部市盈率之下,一个平均值之下,即为低估值,高价值,反之则是高估值,低价值。

第二种方法,具体的板块和个股也可以通过中位数法进行判断和分析。

因为目前的A股体量已经非常大了,不仅仅只是单看上证指数一个板块和数据。所以说,我们更加需要不同的板块,不同的个股,做一个不同的参考和分析。

就好比,如果你买入的是中小板块的个股,那么我们就要以中小板的指数和市盈率作为参考依据。而对于中小板块来说,他们都是一些小而新的企业,所以21-28:即价值被高估的判断方式依然是不合理,比较片面的。

这个时候,我们还是可以通过中位数的方法进行分析和研究!(中位数法:统计时剔除市盈率小于0与市盈率大于300的股票)

就好比,2019年9月30日中小板平均市盈率(PE):26.35;

其中历史最大值:85.07;

历史最小值:18.48;

第一四分位数:28.03;

第二四分位数(中位数):35.97

第三四分位数:48.77;当前市盈率在历史数据上的分位数:16.13%;

当前市盈率在最近10年数据上的分位数:13.22%!

当目前的市盈率低于中位数的时候,往往表示低估,并且分位数的数值越低,说明风险越小,机会越大,而高了则是有风险,数值越大,则是说明风险越大,机会越小。

第三种方法,具体行业,具体个股的分析和研究!

市盈率和行业性的关系影响是非常大的,就好比银行、地产、建筑等行业,未来的发展有限,想象空间会比较低的,所以他们的市盈率会相对较低,如果以目前合理的市盈率范围去分析,显然有些不妥。

而比如那些互联网、新能源、人工智能灯行业,未来的想象力是无限的,空间也是非常大的,所以它们的相对市盈率就会较高,表示对于未来的期望很大。

这个时候,我们就要根据具体的行业和板块,甚至具体的个股,做一个具体的分析。

就好比下面这张图中的一只人工智能龙头股,它所处的人工智能板块就是对于未来有更大期许和现象空间的行业,所以不要以普通的市盈率范畴去衡量。

我们可以利用它自身的近几年平均市盈率去分析。此只人口工智能的几年平均市盈率TTM为29.94倍左右,而低于这个数值则代表着风险越来越低,机会越来越大。反之,高于了这个平均市盈率则是表示,风险越来越大,机会越来越少。

近几年以来,每一次的市盈率历史低点都伴随着股价的相对低位,而每一次的市盈率历史高点,则是伴随着股价的历史高位。这个平均的市盈率也是根据着这个行业的发展变化而变化的。

所以,这样的参考方式,更具备实战型和判断风险、机会的意义。

三,市盈率与其他指标的共同配合,产生“1+1>2”的效果。

市盈率作为投资者参考的重要指标之一,是非常具有参考性和判断性的。但是如果能够和其他指标更多的结合去分析,去考虑,那么这个效果就会达到“1+1>2”!

不过在描述这个方法之前,我们需要明白一些小常识:

1、假如一些很有前景,但目前没有利润的创业型公司就不适合用市盈率法估值,因为负值的市盈率毫无意义。

2、在财务报表中,可以调节利润的其他科目非常多,所以更多的配合其他指标来综合判断,效果更佳。

3、市盈率和行业性的相关性是非常重要的,具体行业最好具体判断。

好了,说完了以上需要注意的小常识,我们再来看看A股里有哪些“1+1>2”的市盈率判断技巧!

(一),就是市盈率和市净率的配合!

1996年1月18日,上证综指512点的时候,平均市盈率19.44倍左右,平均市净率2.44倍左右,之后上涨至2001年6月14日的第二次历史高点2245点;

2005年5月24日,上证综指998点的死后,平均市盈率15.87倍左右,平均市净率1.7倍左右,之后直上云霄涨至2007年10月16日的第三次历史最高点6124点;

2008年10月27日,沪综指1664点,平均市盈率14.24倍左右,平均市净率1.95倍左右,之后小步涨至2009年8月4日的3478点。

2013年06月25日,沪综指1849点,平均市盈率10.16倍左右,平均市净率1.35倍左右,之后大涨涨至2015年6月12日的5178点。

而当此次的A股在2440点附近的时候,A股的市盈率为12.48倍,而市净率则是1.26倍左右,跌破了历史各大熊市的最低点,成为了29年以来的最低位置!是不是有价值呢?大家自己考虑。

所以说,市盈率+市净率的完美组合,往往可以很有参考性的提供我们判断A股整体估值高低的重要条件,它们被称之为A股里的“黄金搭档”!

(二)、十年期国债收益率的倒数超过A股所有股票的市盈率中位数!

目前这种情况只出现过三次,分别是:

1:2005年5月-2006年4月,对应的是2005年的熊市大底998点附近;

2:2008年9月-2009年2月,对应的是2008年的熊市大底1664点附近;

3:2012年7月-2012年11月,对应的是2013年的熊市大底1849点前期的1949点附近;

而目前,在2019年的周期里,这个现象再次出现,十年期国债收益率倒数为30.67,A股这天的PE中位数为30.22;这也是离殇第四次出现了这个罕见信号,意义非凡!

所以,当你发现了市盈率和其他的一些罕见指标出现了共鸣的时候,其实带来的参考价值也是非常大的。并且这种参考的成功性越高,其实提供的有效性也就越强。

综上所述,如果你认真的看完以上介绍,其实我觉得你已经可以明白,为什么不同的看盘软件看到的同一个股票的市盈率会不同?因为不同的软件所显示和分享出来的市盈率种类是不同的,那么你所得到的结果也是完全不同的。

所以,寻找适合自己的市盈率,以及适合自己个股的市盈率非常重要。如果你是中小创的个股,那么多可以参考一些中小创的市盈率。如果你是行业前景较好的个股,那么多参考一些行业的市盈率,而不是整体的市盈率。

市盈率要懂得灵活运用,千万不能死记硬套。懂得正确利用市盈率去判断自己所买个股估值的人,才是在股市里能真正做到价值探索的优秀投资者。

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