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新股发行常态化会有哪些问题出现?

文章来源:股票知识 文章作者:风雨无阻 发布时间:2020-07-28 17:23:47 本文有1447个文字,大小约为5KB,预计阅读时间4分钟 阅读次数

新股发行常态化,为什么不公开融资额?目前A股新股发行进入常态化,加上科创板发行的加速,对A股的抽血效应明显,即使发行常态化,发行处于加速状态,仍旧无法解决目前很多企业上市难,上市排队时间久等问题,发行速度加快,但对于很多普通投资者来说中签也很困难,中签率特别低。

新股申购
新股申购

这时候有投资者会想,既然上市已经常态化了,并且伴随上市的困难,还不如让企业直接在社会公开发行股份融资,也能更多投资者受益。因为新股发行赚钱效应明显,肯定不会存在融资难的问题,关于这个问题下面我来说说我的观点。

造成市场鱼龙混杂

A股新股上市后一般会出现大幅度的上涨,主要原因跟A股目前的发行制度为核准制,核准制必须审核公司的实际情况,公司的各项指标必须要符合发行要求,并且上市时候的市盈率也有一定限制,限制市盈率范围相当于限制了发行的股票发行,而发行价格在市场中的整体估值是完全被低估的,那一上市后必然会造成股价的大幅度上涨。

如果没有证监会的发审委严格审核下,发行制度不基于核准制,会让很多垃圾的公司也能完成上市,那新股的热度也会下降,赚钱效应也会下降。让企业自己在市场上市发行股份融资,那市场投资者无法区别企业好坏,并且发行价格可能明显偏高,投资者投资者很有可能出现大面积亏损现象,造成市场企业融资的乱象,发行企业鱼龙混杂,好的企业可能得到不到市场的认可,而垃圾企业可能出现财务造假圈钱的现象,那对资本市场发展是不利的。

目前审核发行制度严重的情况,也存在很多公司上市前的财务造假情况,发审委人员都是该领域的精英人才,金融知识,财务知识,行业发展情况等有着很高见解,也无法保证上市公司都是完美公司,如果这些问题完全抛给市场投资者分析的话,大家觉得目前投资者有这个能力去分析判断吗。所以目前企业公开发行股份融资还是通过正规是股票发行市场实现上市。

以上主要是从国际层面来进行分析的,而对于企业而言目前上市困难,反正都是为了融资,融资到位就行了,为什么还要非要走股票发行市场这条路呢,下面我们就从企业方面具体分析下。

股份的流动性

企业上市融资主要一个目的就是能够融资到大量资金,其实这仅仅是一个方面,还存在一大目前就是在于股票市场中二级市场的流通性,公司上市后虽然原始股东都存在解禁期,但一旦解禁期到了以后,手中持有的股份就充分完成流通了,股份能够完成变成财富价值,比如我们经常看到上市公司股东减持的现象。

而不通过股份的发现市场来向市场公开发现股份来融资,股份只能在非流通的市场进行交易,如果想卖出股份还要到处需要投资者人,变的相当麻烦。再有由于股份的不流通,投资者即使愿意当初买入企业的股份,但是买到后想变现出局也相对困难,那在企业刚发行股份的时候,想必也很少有投资者进行参与,想必也只有一些机构投资者,我们平时常听到的风投,天投愿意参与。

如果后期企业想在进行融资,由于股份流通性较好,后期定增和增发股份也相对较为简单,参与的机构也相对较多。典型的案例就是新三板为什么变成一潭死水,没有愿意参与,主要原因还是股份无法流通,参与的投资者较少,毕竟要500万以上投资者才能参与的市场,A股市一个散户占比较大市场,没有散户的市场股票很难完成流通。

总结:由于国家对于企业融资监管的严格,发现的制度的严重造成企业上市困难,对于公司要求较高,才能让新股赚钱效应较好,如果不通过审核后发现股份造成市场的发行市场的乱象,各类企业鱼龙混杂投资者很难区别。即便上市很困难,公司仍旧选择股票发行市场来完成上市,主要考虑的上市后的股份的流通性和后期的再融资。

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