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中国股市为什么一直不涨?

文章来源:股票知识 文章作者:风雨无阻 发布时间:2020-07-28 17:32:12 本文有1036个文字,大小约为4KB,预计阅读时间3分钟 阅读次数

中国股市一直不涨,这是不是一个迷?题主指的这个“迷”内容是什么?我猜测是:中国经济迅速发展,经济总量翻倍不止,但是股市仍然在3000点徘徊,股市没有成为经济的晴雨表。从股市指数来看并没有反映出经济的增长结果,这个可能是中国股市最大的迷吧?

股市交易
股市交易

1、2007年的股市高点是泡沫极大的体现

2007年底A股站上了6000点,这是A股的高峰,至今未被超越。这也是中国股市泡沫最严重的时刻。当时还没有推出创业板,2015年的创业板也是创下了堪比2007年主板的泡沫程度。

如果我们对当时的泡沫还不够理解深入的话,我们来看一个案例:中国平安,中国平安的业绩稳定增长,现在的市值也已经超过万亿了,成为A股市值最大的企业之一,也一直被视为价值投资的良好标的。

但就是一个这样被称作优秀标的的上市公司,如果你在2007年的高点买入,那么你要到什么时候才能解脱?

答案是:2017年底!也就是说中国平安高速发展了十年,才用业绩抹平了当初的泡沫!

我们认为中国平安是投资的优秀标的,那是因为我们忽略了2007年的高峰,因为从这次高峰之后,在2008年上证指数直接从6000多点跌到了1600多点,跌幅超过70%!当我们把眼光放在1600多点的估值来看的时候,中国平安确实是优秀的投资标的。

2007年中国平安的营收和净利润分别是1652亿和150亿元。而到了2018年中国平安的营收和净利润分别是9768亿元和1074亿元,11年的时间增长幅度分别是490%和616%。

而当前中国平安的滚动市盈率是11倍,而2007年高峰时期中国平安的活动市盈率超过70倍。

这一刻,所有的真相都浮出水面了:中国平安用11年的时间估值从70倍变成11倍,这是在挤泡沫,而中国平安也用了11年的时间营收增长490%,净利润增长616%。

净利润增长幅度和估值缩水幅度是完全一样的!都是7和1的关系。用了11年净利润增长为原来的7倍!而同样的时间,估值从70变成11,这也是7倍的关系!

中国平安只是一个代表,而且是优秀企业的代表,中国平安还是能用业绩把泡沫挤掉的企业,而中国石油是到现在都没有用业绩挤掉的。像中石油这样的企业不在少数。

放眼整个股市10年来虽然经济体量翻倍了,上市公司的营收也翻倍了,盈利也翻倍了,但是这些业绩的增长也只是用来抹平当时的高估值而已。

对散户而言,最大的伤害是泡沫牛市,一次泡沫牛市造成的伤害要持续好多年才能消除。

理性的估值才是安全的边际,当我们渴望一场牛市的时候,有没我想过一个问题:指数到多少才是你要多牛市?指数再涨50%?如果又上了4500点,估值又得到多少?真的值那个估值吗?贵州茅台当前活动市盈率是36倍,再涨50%,就是54倍了,54倍估值的茅台你敢买吗?

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